धितोपत्र दलाल व्यवसायी कम्पनी क्यापिटल म्याक्स सेक्युरिटिज लिमिटेड (स्टक ब्रोकर नं. ६२) ले लगानीकर्ताहरूलाई 'मार्जिन ट्रेडिङ' सुविधा उपलब्ध गराउने तयारी सुरु गरेको छ। 

कम्पनीले यस प्रयोजनका लागि १ अर्ब रुपैयाँ बराबरको अल्पकालीन बैंक सुविधा (ऋण) लिने प्रक्रिया अगाडि बढाएको हो। कम्पनीले लिन लागेको उक्त बैंक सुविधाका लागि क्रेडिट रेटिङ एजेन्सी केयर रेटिङ्स नेपालले 'CARE-NP A3' रेटिङ प्रदान गरेको छ। यस रेटिङले कम्पनीको वित्तीय दायित्व समयमै पूरा गर्न सक्ने क्षमता सन्तोषजनक रहेको र ऋण सुरक्षित रहेको संकेत गर्दछ।

मार्जिन ट्रेडिङमार्फत आम्दानी विविधीकरणको लक्ष्य
क्यापिटल म्याक्सले नेपाल धितोपत्र बोर्ड (SEBON) ले जारी गरेको मार्जिन ट्रेडिङ निर्देशिका अनुसार आफ्ना ग्राहकहरूलाई सेयर खरिदका लागि ऋण उपलब्ध गराउन यो पुँजी परिचालन गर्न लागेको हो। हाल कम्पनीको कुल आम्दानीको झन्डै ८५ प्रतिशत हिस्सा सेयर खरिद-बिक्रीबापत आउने कमिसनमा मात्र आधारित छ। मार्जिन ट्रेडिङ सुविधा सुरु गरेपछि कम्पनीले लगानीकर्ताहरूलाई प्रवाह गरेको ऋणबाट ब्याज (Interest Income) समेत आर्जन गर्नेछ। यसबाट कम्पनीको आम्दानीको स्रोत विविधीकरण हुने र केवल कमिसनमा मात्र भर पर्नुपर्ने अवस्थाको अन्त्य हुने अपेक्षा गरिएको छ। कम्पनीले आगामी आर्थिक वर्ष २०२७ (FY27) देखि यो सुविधा पूर्ण रूपमा कार्यान्वयनमा ल्याउने लक्ष्य राखेको छ।

छोटो समयमै शीर्ष १० ब्रोकरको सूचीमा
आर्थिक वर्ष २०७९/८० बाट मात्र सञ्चालनमा आएको क्यापिटल म्याक्सले छोटो अवधिमै सेयर बजारमा बलियो पकड जमाएको छ। प्रतिवेदन अनुसार आर्थिक वर्ष २०८१/८२ (FY25) को अन्त्यसम्ममा यस कम्पनीले २.१२ प्रतिशत बजार हिस्सा ओगट्दै नेपालका शीर्ष १० स्टक ब्रोकरको सूचीमा पर्न सफल भएको छ। कम्पनीसँग हाल करिब २३,००० सक्रिय ग्राहकहरू रहेका छन्।

प्रविधिमा आधारित सेवालाई प्राथमिकता दिँदै कम्पनीले आफ्नै वेब-आधारित प्लेटफर्म विकास गरेको छ, जसले लगानीकर्ताहरूलाई सहज रूपमा सेयर कारोबार गर्न मद्दत पुर्‍याएको रेटिङ एजेन्सीले उल्लेख गरेको छ।

वित्तीय अवस्था उत्साहजनक
कम्पनीको वित्तीय कार्यसम्पादन निकै उत्साहजनक देखिएको छ। आर्थिक वर्ष २०८१/८२ मा क्यापिटल म्याक्सको सञ्चालन आम्दानी १३० प्रतिशतले वृद्धि भई २५ करोड ४० लाख रुपैयाँ पुगेको छ। सोही अवधिमा कम्पनीले १२ करोड ४० लाख रुपैयाँ खुद नाफा कमाउन सफल भएको छ। कम्पनीको लागत र आम्दानीको अनुपात (Cost to Income Ratio) १४.१३ प्रतिशत मात्र रहनुले यसको व्यवस्थापकीय कुशलता झल्काउँछ।

कम्पनीको नेतृत्व पुँजी बजार, बैंकिङ र बिमा क्षेत्रका अनुभवी व्यक्तिहरूले गरिरहेका छन्। अध्यक्ष अतितलाल श्रेष्ठ र सञ्चालकहरू दीपेन्द्र देव भट्ट, विष्णु पोखरेल र अभिजित श्रेष्ठको अनुभवले कम्पनीको वृद्धिमा महत्त्वपूर्ण भूमिका खेलेको केयर रेटिङ्सको ठहर छ।

चुनौतीहरू र आगामी बाटो
कम्पनीका सबल पक्षहरू धेरै भए पनि केही चुनौतीहरू भने कायमै छन्। सेयर बजारको उतारचढावमा कम्पनीको लामो अनुभव नहुनु (Limited track record) र आम्दानीको ठूलो हिस्सा अझै पनि बजारको कारोबार रकम (Turnover) मा निर्भर हुनु यसका मुख्य कमजोरी हुन्। केयर रेटिङ्सका अनुसार, आगामी दिनमा मार्जिन ट्रेडिङ सुरु गर्दा कम्पनीले कर्जा जोखिम (Credit Risk) र बजारको अस्थिरतालाई कसरी व्यवस्थापन गर्छ भन्ने कुरा यसको सफलताका लागि निर्णायक हुनेछ।

नेपाल राष्ट्र बैंक र धितोपत्र बोर्डले मार्जिन लेन्डिङ र सेयर बजार सुधारका लागि चालेका सकारात्मक कदमहरूबाट क्यापिटल म्याक्स जस्ता उदाउँदा ब्रोकर कम्पनीहरूले थप लाभ लिन सक्ने प्रतिवेदनले देखाएको छ।